麥道森專欄

認識創辦人James僅僅是這幾年的事情，不過麥道森更希望能夠早點認識他。 十多年前，當麥道森在機構開始學習投資美股時，發現身邊很多的顧問雖然擁有一張CFP的牌照，但卻對投資一竅不通，或者說迷思於如何選股、如何選基金時，那時麥道森就認為對這些顧問來說，ETF是一個好的選擇，讓顧問本身不用汲汲於市場訊息、篩選標的，專注於理財規劃上的缺口。 那時（到目前也是），顧問仍然任職於自己所處的公司，多數是保險公司，能夠使用的工具雖然也不算太少，但若規劃出來，客戶有投資的需求，保險公司的投資相關商品，成本過高，因此每次來問麥道森時，我對這些產品都直搖頭，認為總成本太高，客戶不容易賺錢，再加上在投資型保單中，多數都是基金，而非ETF，雖說轉換可能不需手續費，但是每次轉換通常也代表複利報酬率中斷了。 在上週五跟James的近距離聽他說，目前進入金融監理沙盒的實驗項目，不管實驗項目如何，核心就是：客戶利益至上，總成本不應高過1%。 不知道多少人理解這個數字的含意，以使用國外金融科技業者為例，多數機器人理財的目標是總成本不高過0.4%。算法是ETF的追蹤成本低於0.15%，機器人理財業者收取不超過0.25%。在阿爾發投顧出現之前，台灣的機器人理財，收費都在3.5%以上，如Ｘ道銀行，年管理費1.8%，使用的基金管理費在2%左右，因此成本超過3.5%。 你可能會說，那就自己去國外下單，找國外的金融業者＋機器人理財服務，可惜的是有兩點： 1.小資族如果你每月只有100美金，光光匯款到海外，就要扣掉20美金的匯款手續費 2.國外機器人理財多數僅服務當地居民，目前僅有一家（Growin）提供給台灣居民的服務。 James在見面時，多次提到，費用佔比過高，是他提供投資服務時，最關心的一點。 嘿嘿，有多少金融業者是這樣想法！阿爾發投顧可能是目前金融服務業者中的異數！

這是一群在法國工作或headcount在法國的台灣女生分享彼此在法國職場上的工作經歷，討論在法國職場上幾個議題： 1.女生是否工作上被差別待遇 2.福利上的差別 3.遠距辦公的如何適應，以及生活的改變 4.跨時區工作 5.薪資水平 對麥道森來說，這個話題當中，我深深有共鳴的是遠距辦公、跨時區工作以及薪資水平 過去三年，麥道森就是活在台灣、美國的遠距＋時區（台灣、香港、西班牙、以色列、美國）以及略高於台灣的薪資水準 在Webinar 中，講者更深刻提到這三個話題的關鍵問題：有一天，你拿的是法國的薪資水準，你在台灣工作，你可以很舒服，因為台灣生活水平略低，且歐洲時區台灣下午開始，頂多工作到超過晚餐時間，跟現在生活作息不會差太多。再加上你的同事、客戶理解你所在的時區時區不同，因此可以接受你台灣時間下午在回覆（差幾個小時無所謂） 但是你如果拿這樣的薪資卻選擇在美國生活，就無法如此舒服了。 在肺癌的情況之下，麥道森看到許多金融業也開始願意讓員工遠距辦公，甚至有公司特別為了員工能夠在台灣工作，幫員工申請了台灣的工作簽證，避免需要隔離的長期間消耗員工戰力。 一位朋友也說，以前在香港工作，週末飛回台灣，現在老闆願意讓她可以在台灣long stay 。 其實拿香港薪水，可以有大半年在台灣工作，生活也很舒服吧！！

麥道森曾經在文章中分享，台灣複委託券商有機會推出碎股服務了，並以商業模式：定期定額的方式提供買美股，現在終於推出了。目前因為監管的要求，因此僅有獨家的方式：永豐金證券的客戶＋阿爾發投顧。 前情提要：有關碎股是什麼？碎股的交易制度？如何透過10美元買入亞馬遜？這些文章請搜尋"麥道森"＋"碎股" ，應該都可以找得到！ 目前的這樣的服務如下： 1. 帳戶開立方式：阿爾發證券投資顧問＋永豐金證券 2.投資金額：最低100美金（有點不夠啊，門檻能不能再低啊！！） 3. 標的：限定6隻每股掛牌的ETF（基本都是Vanguard分散性好的ETF） 4.投資方式：定期定額，限定每月只能買入，不能短線交易 5.投資上限：新台幣25萬元 這個規格，很多人可能看不懂。麥道森做幾個說明 首先，這樣的規格，給了諸多限制，你可能會問幾個問題： 永豐或國泰證券本來就有定期定股買美股，以永豐來說，本來就可以買股票加上ETF，有超過50黨可以定期定股，為什麼定期定額現卻只有6擋 為何有上限25萬？ 為何只能買ETF? 定期定股跟定額哪裡不同？ 因為這是一個金融實驗方式，因此適用於台灣定義的金融監理沙盒，因此給了許多標的、金額、投資方式、投資上限等限制。再加上這個實驗，其實是一家新創公司阿爾發提出了，阿爾發當初成立時，就是以ETF作為被動投資＋資產配置＋機器人理財理念成立的。 你可能還會問，那我一定要去永豐金證券開戶嗎？ Yes , For now . 目前僅有永豐金證券客戶＋阿爾發投顧的客戶可以參加。 相關登記網站，各位可以到以下網站： https://roboadvisor.com.tw/ 麥道森認為這樣的服務，可以有效解決某些小額客戶無法前進美股、買優質ETF的痛點。 麥道森預計這樣的服務，在幾個月後，其他券商也會推出，競爭越激烈，成本才會越低，服務才會越好!

因為工作的關係，WhatsApp幾乎成為我每天必須使用的工具，只要原因是因為許多國外的合作夥伴，只要你拿到對方的名片，有了手機，就可以找到Whatsapp，可以免費打電話，而且在進行快速的電話會議時，只要點選其他聯絡人，就可以加入對方，比使用line或其他工具，需要加入對方的群組，才能進行通話好用多了！ 如果你有用Whatsapp，你一定知道我說什麼 最近WhatsApp跑出一個隱私權新的聲明，需要用戶同意，因為這個隱私權規定，香港朋友就說，他們要轉去另外一個平台，telegram 或者Signal ，因為你的資料包含位置、手機號碼將跟FB分享（母公司）或者FB的關聯公司。 截止期限是2/8，將會被強制分享出去！ 在跟香港朋友聊這個話題時，身旁一個Google朋友也分享了她的看法：免費流量變現加上巨頭角力 是的，我習慣用的whatsapp服務，我沒有付錢，而FB可以靠廣告賺錢，而這些數據可以讓廣告主更想付錢。 巨頭角力是臉書跟蘋果在用戶數據角力近年升溫，而Whatsapp在許多新興市場的佔有率不錯，許多數據不一定在蘋果生態系內 但是用戶在傳訊時，如果有私密照片、金融帳號、敏感地點時，就需要小心了！ 如果你決定要繼續用Whatsapp，你要更小心！！ 從我的iPhone傳送

2020年末最後一天，收到了一個通知，有關禁止在美國上市的中概股交易通知，這個禁止交易的通知，讓許多有提供美股交易給客戶的金融機構，突然在節前忙了起來，因為根據這個禁止交易的通知，很快，這些被認為是跟中國軍方有關的企業，將不允許美國人或者美國企業投資。 這個禁令，背後來自於川普在 2020年11月12日頒布行政命令，要求美國資本禁止投資「中國軍方企業」，對麥道森來說，有趣的在於這個美國資本的認定，以及川普所指的這些解放軍相關的公司該如何認定。 當初的行政命令13959 可以在這個連結看到： https://www.whitehouse.gov/presidential-actions/executive-order-addressing-threat-securities-investments-finance-communist-chinese-military-companies/ 這個行政命令主要的論點是中國透過這些股份在美國上市，利用美國資本提供中國發展所需的資本。 這些被認定的公司與解放軍有關的公司名單，其實是一系列由美國國防部公布的名單，各位如果有興趣，應該可以看看Wiki提供的清單，相信之後若有新增名單，Wiki應該會繼續更新 https://en.wikipedia.org/wiki/Executive_Order_13959 對美股金融市場來說，問題就在於這些美國資本的認定該如何認定，在行政命令也提到這些中國透過指數型產品，讓美國人提供資本到這些公司。對金融機構來說，指數公司、有發行追蹤中國的ETF公司、基金公司、複委託券商、承作中概股在美上市的承銷業務都受到這個命令的後續影響。 對指數以及ETF公司來說，依據這個行政命令，可能需要將這個股份從指數或者ETF中剔除，但問題ETF公司需要根據指數公司的成分股機制去追蹤，因此ETF（多數ETF為被動投資，因此需要依據指數），如果要ETF 剔除 該股份，指數公司就須要從指數中剔除，而將指數成員踢除卻需要符合某些標準，如該股份在美國不再上市。這也導致了美國紐約證券交易所需要將股份除牌的可能手段。 而紐約證券交易所就公布了將於2021/1/7 暫停上述三大中資電信商的全部交易，並於1月7日至11日期間完成摘牌下市程序，並於1/11生效。不過紐約證券交易所打算除牌這件事情，卻在四天之後產生了逆轉，宣稱 &quo

2020是一個更深的人生的體悟：經歷過工作上的爆炸性的美股熔斷、創業上的失敗 不管是工作或者創業，我都覺得對我來說，都很像是創業，因為人都很少、資源不多、事情很多、常常需要獨立判斷，決策或策劃一個不算小的活動 由於工作的夥伴是老外，老外雖然也會爭搶資源，但畢竟市場很大（從美國人角度，全世界都是市場），因此不會過度防備彼此的同事。 反觀在台灣的創業，則是Partner也會彼此互相防備，缺少信心與尊重。 這個也反映在與團隊之間的管理。我喜歡用帶領的方式，讓團隊能夠自己發揮，老闆或主管的角色，我都是扮演協助，並允許犯錯。但台灣公司卻不是如此，給予團隊發揮的空間過小，不允許犯錯，其實背後的原因或許就是台灣面向的市場太小，導致老闆不敢冒險，企劃來企劃去，結果什麼都做不成。 2020很氣餒的事，就是愧對這些一起創業的團隊，不能夠堅持到底，不過從五月之後，心情也慢慢釋懷，自己不能改變什麼！ 2020很振奮的事，就是在信仰上找到真理，自從投資單位轉任數位金融後，就對許多事情產生疑問，原來在信仰中都能找到答案 許多亞洲第一、台灣第一的專案，也在跟客戶、夥伴、擴增的台灣團隊建立了里程碑，這讓我特別開心。 這些一點一滴，我相信都會在未來某些時刻，串連起來，拼成一個圖片，然後出現A-ha Moment

最近一個朋友問到0050，他拿到了股利之後，該怎麼辦。如果你不知道0050配發股利，你又碰巧有0050，你應該看看一些討論的文章，告訴你股利該拿去花掉，還是投資。這個論點很簡單也很直觀，如果你持有的是好股票、好ETF，持續投資，可以以股滾股，讓投資報酬率最大化。 在台灣股市，不管你拿到的是ETF或者台積電的股利，你都需要自己做"再投資"這件事，不然的話 ，你就讓你的現金"閒置"了。在美股因為"碎股"這個制度，讓許多的投資者，可以單純選擇"股利再投資"，（Dividend Reinvestment Plan ）就可以讓現金不再閒置。 有關碎股的介紹，可以爬文：麥道森 碎股 。 透過碎股的再投資的威力有多大，答案是50多倍。 在Bogle, John C.. The Little Book of Common Sense Investing 這本書就提的試算S&P 500 的股利不有再投資，跟有再投資之間的差距，在長達九十年的歷史，沒有再投資，投資在S&P 500指數，會從1萬美金成長到170萬美金，看似很不錯，但有再投資，會成長到5900萬美金。 差距頗大！！！ 這背後的原因其實有幾個： 1.美股的股利持續成長，這些股利沒有投入，差距太多。類似的概念就是基金的配權投資，或者股票股利 2.繼續投入的本金發揮低買高少買的功能：就是定期定額時，每次一樣的金額，但是股價低，你會多買單位數 相關圖表的截圖如下：   上次提到麥道森期許：臺灣的婦委託券商應該針對這些小額投資者，利用美股碎股的交易制度，推出小額購買美股服務（最好是ETF，年輕人喜歡熱門美股，但是ETF比較適合不懂的人），如果能夠再推出股利再投資，就可以減少資金閒置的問題，讓報酬率最大化。 據說很快就會有複委託券商推出碎股交易，拭目以待。